2026年4月投资思考观察与投资复盘（04-08）（4）

有三只高股息组合中的股票，早就想卖出啦，昨天卖出其中两只，另一只目前停牌中，复牌后卖出，它们就是煤炭三傻。

煤炭三傻

煤炭行业我持有广汇能源、平煤股份，还有这三只，华阳股份、盘江股份、甘肃能化，后三只可以说并没有经过精心分析，当年看煤炭行业涨的比较好，大致看了业一眼就买了，后来这三只也是浮亏挺多的，好在买的不多，三只总计也就投入2.5万元。

这次趁着中东区域战争等因素带动煤炭等资源价格上涨，赶紧把这三只处理掉算了。我持仓的这几只煤炭股今年都不同程度上涨，主要是基本面太差，未来分红也很难保证。

1、华阳股份

华阳股份是在2023年12月买入过一次共计1100股，中间卖出过200股，中间经历一次卖出和两次分红后，成本降低到约7.6元。这只股票在2025年4月最低跌到5.9元，一度浮亏20%多。

华阳股份预期股息率：

华阳股份前三季度净利润11.24亿元，同比下滑38%，根据券商预测2025年净利润大体16亿元，未来三年大体也就是20亿元附近。按照最高50%的分红率，预期每年能分红10亿元，对应今天的市值330亿元，预期股息率为：3.03%，这还是比较乐观的预期，如果不是很乐观3%的股息率也保不住。

昨天（4月7日，星期二），华阳股份大幅上涨超4%，顺手就把它清仓啦，盈利1400余元。

2、盘江股份

盘江股份是在2024年1月买入过一次共计1600股，经历两次分红后，成本约5.62元。这只股票在2025年4月最低跌到4.38元，一度浮亏也超过20%。

盘江股份预期股息率：

盘江股份2025年前三季度亏损1700多万，前段时间盘江有个业绩预告。预计归母扣非净利润为2.58~3.2亿元。当时盘江确实涨起来了，这段时间又下跌了不少。

以3亿元净利润为基础，按照历年约70%的分红率，预期分红金额为2.1亿元，今日盘江股份市值118亿元，那么预期股息率为：1.78%，确实不算高，也是卖出盘江的一个理由，换股息更稳定更高的。

昨天（4月7日，星期二），清仓盘江股份，亏损约400元。

后续还有一只停牌的甘肃能化，一般复牌后都会惯性上涨的吧，到时候及时卖出即可。

股息率模式的大组合中目前还有57只股票，虽然现在整体表现一般，种子已经种下了，相信未来会迎来不断地收获。

下图是自践行股息率模式以来的十九次卖出，十五次盈利、四次亏损，总体是赚了4.1万元。