2026年4月投资思考观察与投资复盘（04-17）（6）

好久都没有盘点下我的高股息组合啦，今天来看一下。

高股息组合

1、公开组合盘点：

2023年5月份，我在雪球上建立了两个高股息组合，每个组合有20只股票，等权配置，两个组合运行到现在已近三年时间，总体来说还算可以。两个组合盈利收益率相差不多，都在25%附近。

两个组合业绩的好坏可以从总收益排行这里看到，目前两个组合大概都是领先了雪球上近80%的组合，且两个组合都领先同期沪深300，几乎所有时间都运行在沪深300上方。

从红色的实际走势线来看看，组合的回撤相对沪深300等指数，明显低一些，而上涨过程中基本上也能跟得上。体现出了组合的抗跌性、低波动性，而且现在组合开始再次开始上扬盈利。

2、实际组合盘点：

小鱼的实际高股息组合持仓57只，这57只股票是包括以上两个组合中的40只的，我认为运行在雪球的两个公开组合，在未来足以满足我公开业绩的要求，所以没有必要再建立过多的组合啦，两个就好。

所以，多出来的仓位，或者在原有标的基础上的加仓，或者是新买入的并没有放到雪球的公开组合中。

按照雪球两个公开组合总体约25%的收益率，历经2.91年，计算所得年化收益率约为8%。这个收益应与我的实际组合收益基本一致。

实际持仓组合的统计盈利约7%，看起来与公开组合差距较大，那是因为雪球的公开组合体现了分红再投入，以及卖出股票后盈利的收益。而下表的实盘组合仅体现现有持仓的盈亏情况，未计算分红再投入，也未计算卖出股票获利的收益。目前实盘分布在17个大类行业中，组合做到了足够分散。以下是实际持仓，包括成本、盈亏情况、占比等。

持仓中消费行业、能源行业以及金融行业占比排名前三。其中消费行业连续六年下跌，已经足够便宜，可以选择的标的也是一大把，所以，不知不觉中就把消费行业买成了第一重仓行业。

消费行业在高股息组合中的占比32%，如果小鱼全部资金都集中在高股息行业的话，那么这个组合中消费行业相对来说是超标的，控制在20%是最好的。另外我还有几万块钱的消费主动基金没有放在高股息组合中，所有消费类资产在总组合中的占比11.7%，控制的还好，消费类依然还有加仓空间。

今年高股息红利类资产表现还可以，以代表指数中证红利为例，切换到年K线上看，年度涨幅近四个百分点，但小鱼在雪球的这两个高股息组合表现一般，近一两个点的涨幅。

越是表现差表现一般的标的，咱越是要关注，积极配置，有一句话说的很好，买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。下一步会再挖掘一下可投资标的。

3、下一步交易计划：

1)、还有不到半个月A股上市公司年报和一季报披露完毕，然后更新高股息组合中的每股分红数据，观察股息率不满足条件的标的，仔细研究一番，确定后续计划。

2)、买入计划，从去年下半年以来，主要加仓了消费（特别是酒类行业）、化工（以万华和龙佰为主）、还有加仓了不少的医药指数基金（300医药）。这是是加仓的三个主要方向。

消费了我选择了酒ETF，这个指数基金的股息率达到了历史最高区域，有4%之多，我是把这只指数基金当做一个高股息标的的，后续会继续通过定投的方式加仓，因为它是市场上最便宜的标的之一，又有股息拿，虽有白酒低增长或者负增长的负面预期，但其生意模式，现金储备，静态基本面依然非常有竞争力。

3)、高股息投资作为小鱼的最重要的一个投资策略，在所有组合中占比稳步提升，目前仓位已经达到34%，已经基本配置到位。