可转债：卖出逻辑与交易复盘（08-06）

可转债估值依然在底部区域，继续进行一些调仓。

**卖出标的
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现在小鱼持仓的几乎所有可转债都跌的一片蕉绿，只有个别的可转债在盈亏平衡线附近。现在可转债市场这么惨，又不舍得投入新的资金，所以只能从存量债下手，高价债换成低价债，这样能够降低一些成本，当然了，低价债肯定是选择正股基本面好的。

卖出标的：

今天这一次卖出两只转债分别是盈峰转债、金田转债。盈峰转债的正股盈峰环境基本面还不错，没啥大问题，主要是溢价率比较高，接近100%。

金田转债的正股是金田股份，这个问题比较大，金田股份的现金及现金等价物只有不到12个亿，而短期负债有45亿，长期负债有53亿，这个风险就比较大了，所以他两一块处理掉，卖出。

这两只可转债持有时间都不短啦，两只累计亏损330元。卖出这两只可转债获得资金约2万元。

买入标的

买入标的是这么选的，首先就是一系列的筛选条件，这个给大家说过很多次了，如下：

(1)、评级指标，全部在A以上，A-及以下全部排除；

(2)、溢价率<100%，溢价率超过100%弹性太弱，尽量选择溢价率低的可转债，现在溢价率百分之七八十我都觉得高；

(3)、到期税前收益率>0.5%，这样到期税后基本是保本的；

(4)、剩余年限>0.5年，太短没有意义，很难在几个月达成强赎。

额外再增加两个筛选指标，可转债价格和剩余规模：

(1)、可转债价格：因为绝大部分可转债的价格都会涨到130元以上，价格越低，距离130元的空间越大，未来潜在的收益率也是越高，所以，我们肯定希望买入的价格越低越好。可转债的价格我定在110元以下。

(2)、剩余规模：通常来说剩余规模越小，可转债的波动幅度越大，可转债的活性越高，只需要少量的资金就能够将可转债大幅拉高，和大幅拉低，所以获利了结的可能性也就越大。剩余规模我定在10亿元以下。

经过这几个指标的过滤，大概还剩下138只，按照价格从低到高排序。

这次买入可转债三只，主要还是从低价债中选择基本面好的，价格都在面值以下。

丰山转债70张，价格95.62元，消耗资金6693元；

福立转债70张，价格90.83元，消耗现金6358元；

海泰转债70张，价格97.16元，消耗现金6801元；

买入以上三只可转债合计消耗现金1.98万元，基本和上文中卖出的两只可转债的金额相当。

这三个转债正股的基本面还过得去，溢价率也适中，到期税前收益率比较高，都在5%以上。

这次调仓前平均成本105.57元/张，调仓后平均成本为105.416元/张，只降低了0.154元，主要是现在的可转债仓位太高，少量调仓很难大幅降低成本。最后附上现在的资产配置及盈亏情况。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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