新星转债：卖出逻辑与交易复盘

这次是我精研可转债以来第十三个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在高点回落一定幅度后卖出。

新星转债持有的时间18个月，收益率52%，年化收益率32%，相当不错了吧。

可转债投资策略

2月9日我发表了一篇文章：投资策略再升级，讲解了可转债投资的重磅升级后的策略，当时做了一个转债组合，参考如下链接。下面说说策略的几个要点：

1、投资机会等级划分

以所有可转债为一个标的池，按照可转债价格中位数划分为几个等级，见下表，当价格中位数在110元以内的时候就到了比较好的投资机会，我把它定义为四星级的投资机会；当价格中位数在100元以内的时候就到了非常好的投资机会，我把它定义为五星级的投资机会；

2月8日那天可转债价格中位数为100.4元，到了本轮最低位置，下图中红色箭头处，我在那天买入10万元可转债，并在雪球建立了一个组合，目前盈利32%+，现在来看当时确实把握住了这次机会。

今天（10月11日）可转债中位数119.4元，可转债指数从2月以来不断创新高啊，属于一星级别，处于高估阶段啦，目前并不是大规模投资可转债的好时候。

从今年2月份以来可转债走出了一波牛市，可转债中位数从100，最高涨到124，到现在有所回调也有119元。我在雪球见的可转债抄底组合最高收益率也达到了40%，现在收益率38%左右，我不到算主动降低仓位，我所持有的的25只可转债绝大多数价格都在110元以内，是非常安全的，没有必要卖出。

2、筛选标准

价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。

(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；

(2).正股PB>=1.3，为未来的下调转股价预留空间，因为绝大多数可转债合同中都包含了这样一个条款，下调后的转股价不能低于每股净资产。

(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；

(4).企业处于盈利状态，查看最新的财报净利润为正，才是我的目标。通过这个基本面指标把那些正股亏损的排除掉，通常正股亏损的可转债表现通常不佳。

**获利了结
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今天盈利的是新星转债。这只可转债都是在价格达到130元之后，我就在证券账户设置了条件单，具体的条件单设置是转债价格大于138元，回落8元后卖出，现在看是没有卖在最高价，但是最高价谁又能知道落在哪里呢，对我来说目前这个策略就挺好。

这只转债的操作也没有做太多基本面的分析，流程就是：

达到条件->买入持有->达到条件->卖出获利

X宝证券可以实现条件单功能，最高点回落8元，且可转债卖出价格>130元，满足这两个条件就执行自动卖出。

自动化条件单工具交易不用人工盯盘，还能多赚一点，有需要证券开户的可以找我啊。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的十三只可转债，总盈利4.7万元。

**后续的买入
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目前我在雪球的可转债抄底组合现金占比已经达到了20%，上周五对可以投资的可转债池子进行了更新，完全满足四个条件可转债已经没有啦，所以适当放松筛选条件，以可转债价格、PB指标、和正股盈利这三个条件为主，溢价率适当放松。

综合考虑决定放到四只转债上，起步转债、天创转债、国城转债、家悦转债，其中天创转债和国城转债之前已经买过，这两只分别再给2.5%的仓位；起步转债是第一次购买给5%的仓位，家悦转债给5%的仓位。还剩余5%的现金仓位，暂时保留，有机会再加。

其中起步转债的正股已经被ST，为啥加仓起步转债，可以看我上一篇文章的分析，链接在这里：许久没有更新的标的池，上新啦。

今日四笔交易记录如下：

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。