交的润健转债：投资逻辑与风险复盘

这两天事情多没怎么看盘，刚刚看了证券账户发现之前做的条件有两笔成交，分别是昨天成交的润健转债和今天成交的海波转债，总计获利一万元。

这次是我精研可转债以来第十个和第十一个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在高点回落一定幅度后卖出。

海亮转债和润建转债持有的时间都不是很长，润建转债今年2月份买入，持有时间8个多月；海亮转债买过多次，持有时间不到一年时间。

可转债投资策略

2月9日我发表了一篇文章：投资策略再升级，讲解了可转债投资的重磅升级后的策略，当时做了一个转债组合，参考如下链接。下面说说策略的几个要点：

1、投资机会等级划分

以所有可转债为一个标的池，按照可转债价格中位数划分为几个等级，见下表，当价格中位数在110元以内的时候就到了比较好的投资机会，我把它定义为四星级的投资机会；当价格中位数在100元以内的时候就到了非常好的投资机会，我把它定义为五星级的投资机会；

2月8日那天可转债价格中位数为100.4元，到了本轮最低位置，下图中红色箭头处，我在那天买入10万元可转债，并在雪球建立了一个组合，目前盈利32%+，现在来看当时确实把握住了这次机会。

另一个红色箭头处就是现在，今天（9月17日）可转债中位数120元，可转债指数从2月以来不断创新高啊，属于一星级别，处于高估阶段啦，目前并不是投资可转债的好时候。

最近我关注的一些可转债博主都不约而同的提示可转债方面的风险，我最近也一直在考虑是否主动减仓可转债，正好减仓了这两笔之后，可转债在从15%多下降到现在的14%多，降低了一个多百分点。已经持有的可转债大多在110元附近，我认为风险是可控的，不在主动减仓。

2、筛选标准

价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。

(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；

(2).正股PB>=1.3，为未来的下调转股价预留空间，因为绝大多数可转债合同中都包含了这样一个条款，下调后的转股价不能低于每股净资产。

(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；

(4).企业处于盈利状态，查看最新的财报净利润为正，才是我的目标。通过这个基本面指标把那些正股亏损的排除掉，通常正股亏损的可转债表现通常不佳。

**获利了结
**

今天盈利的是润建转债和海亮转债。这两只可转债都是在价格达到130元之后，我就在证券账户设置了条件单，具体的条件单设置是转债价格大于138元，回落8元后卖出，现在看是没有卖在最高价，但是最高价谁又能知道落在哪里呢，对我来说目前这个策略就挺好。

这两只转债的操作也没有做太多基本面的分析，流程就是：

达到条件->买入持有->达到条件->卖出获利

华宝证券可以实现条件单功能，最高点回落8元，且可转债卖出价格>130元，满足这两个条件就执行自动卖出。

自动化条件单工具交易不用人工盯盘，还能多赚一点，有需要证券开户的可以找我啊。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的十一只可转债，总盈利近3.9万元。

**后续的买入
**

今年初以来可转债走出了一轮像样的牛市，现在符合标准的可转债几乎没有，后续我会继续跟踪可转债市场，争取选出符合条件的可转债调仓买入。

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。