长赢指数投资分析第08期-原油投资(2)

接上一篇长赢指数投资分析-原油投资(1)，继续分析ETF拯救世界的第三轮原油投资，先上图原油发车记录。

华宝油气

华宝油气是第三轮计划中原油投资部分的最重要组成部分，是主力投资品种。E大非常偏爱这只基金啊。今天我们就来分析一下这个基金有什么特点。

1、华宝油气属于QDII LOF品种：

QDII：是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，合格境内机构投资者的意思。简单来说，QDII就是一个国家对境外资本市场投资的机构投资者。普通投资者就可以通过这个QDII基金使用人民币投资境外的非人民币资产，比如美元资产、欧元资产等，这大大降低了普通投资者投资境外资产的难度。好处是不需要开通境外的证券账户、境外的银行卡、不占用外汇额度。通过QDII基金配置全球资产变得容易多了。

LOF：同时华宝油气还是一只LOF 基金，所谓LOF就是既可以在交易所买卖，又可以与普通开放式基金一样申购赎回的开放式基金。既能场内买卖又能场外申赎，这样华宝油气就具备了套利功能，套利部分暂时不写了，雪球上、微信公众号上有很多这方面的文章。

2、华宝油气基本情况

华宝油气是一只被动指数基金，跟踪的是标普石油天然气上游股票指数（SPSIOP）。成份股选择在美股上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司。

① 引用E大微博中的一张图片，华宝油气与油价走势有>70%的相关性。与原油价格走势具有强相关性，符合用原油价格来衡量华宝油气这只基金的便宜程度。

② 2019年第一季度华宝油气前十大重仓股票占比为21%，且分布较为均匀都在2%附近。这样的话就不存在重仓股的涨跌对基金净值产生重大影响。

③ 以下截图来自华宝油气2018年年报，红色框体中所示，最近5年内与跟踪基准偏差最大在5%左右，跟踪效果还不错。

④ 截止2019年3月底，华宝油气净资产21.69亿元；在油气类基金中规模较大，且他属于LOF基金在交易所场内有足够的成交量，低迷期有上千万的成交，高潮期最高有近两亿的成交量。所有E大每次发车华宝油气上千万的资金，不会对华宝油气产生大的冲击。通过份额/净资产规模变动情况可以发现，自2015年以后每个季度的净资产波动都在30%以下，比较稳定。

总结

总结特点：

1、华宝油气跟踪标普石油天然气上游股票指数，投资指数成分股，华宝油气与油价相关性达70%，可以根据油价走势和估值投资华宝油气。

2、持仓每只股票等比例，不存在个别公司对指数影响很大，避免了个股风险。

3、最近5年内与跟踪基准偏差最大在5%左右，跟踪基准指数效果还不错。

4、华宝油气在油气类基金中规模较大，且他属于LOF基金在交易所场内有足够的成交量，大量的买入和卖出操作不会到基金造成冲击。

5、华宝油气年化波动率超35%，非常适合网格交易。

6、投资标的标普指数，人民币-美元的汇率也是一个要考虑的因素。

下一篇就是原油投资分析的最终篇，把@ETF拯救世界 E大在第三轮原油投资中的各种因素都分析一下。

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