2026半年总结（07-06）

2026已然过半，小鱼的投资组合走的也是跌宕起伏，一月份浮盈3%，然后急转直下，到六月底浮亏近11个百分点。简单做下半年小结。

**半年度盘点
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今年以来出现了极致分化的K型行情，大家看下图，是小鱼自选的一些指数，以科创、芯片、半导体等为主的指数，涨幅二三十甚至是五六十个百分点；而互联网、白酒、消费、红利为代表的传统价值股，跌起来真是惨不忍睹。

我特意记录了一下每天收盘后的盈亏情况，然后绘制了 一条折线图，今年最高收在1月底的3%，最低收在6月26日的-10.9%。

今年这个回撤幅度确实是创造了纪录，按理说我这种股债均配的投资体系，很难出现这么大幅度的回撤。股权类资产主要是腾讯（仓位15%左右）+高股息组合（仓位35%左右）+一些指数（主要是消费、新能源和医药，仓位占比8%），股权类整体大概是五到六成区间。

今年这么大的回撤是因为无论是互联网、医药还是高股息，全都属于被暴击的主要对象。如果全仓都是这些品种啊，浮亏可能就奔着二三十个百分点去了。

半年度仓位盘点

我把去年底和现在的资产配置情况都放在下边，对比一下持仓的变化。

1、可转债品种：

在可转债这个品种上，今年买了300张闻泰转债，成本94元多点，其他没有买入操作。今年的可转债市场并没有出现向上或者向下的大幅调整，整体还是高位震荡为主。

今年累计卖出十二只可转债，实现盈利9.5万元。其中有一只是广汇转债，这只转债已经在主板退市很长时间了，今年看价格还算合适，在新三板找人出掉了，好在只亏了一万多，一个心病也算了结。

目前可转债组合仅剩余12只，在整体组合中占比已经小于10%，希望今年能给点机会，让我慢慢把可转债配置上来。

2、腾讯控股：

腾讯控股是小鱼单一持仓占比最高的公司，最高的时候我整体组合近20%，去年十月份腾讯控股盈利超过50万，虽然当时也减仓了，但是并没有大幅减仓。

今年6月份腾讯控股最低跌到了410港币附近，浮盈也不到20万元了。今年在腾讯上的主要操作是，在腾讯下跌的过程中，拉开价格空间，把之前卖出去的仓位慢慢买了回来。

说实话，前几笔买入的价格还是太高了，595港币、562港币、导致持仓成本有所上升，站在当时的角度看，咱也不知道腾讯能回撤到这种幅度，还想着反复做波段，慢慢降低成本呢。

腾讯控股这种公司早晚还会涨回去的，我相信盈利还会回到50万上方，到时候多多减仓，把利润留存下来。

3、高股息资产：

高股息资产中，今年卖出的部分，有的是正常获利了结，比如福能股份、养元饮品、华能蒙电。其余几只大体是因为分红下降，股息率已经不高，而卖出的。

大幅加仓高股息资产：

今年除了科创、AI、芯片半导体等几个方向上涨之外，绝大多数行业都是下跌的。特别是消费、红利类。很多标的性价比已经很高很高了。

在这个过程中小鱼大幅加仓酒ETF、这个大概买了30万。还加仓了几十万的高股息个股。如：海澜之家、凤凰传媒、中南传媒、分众传媒、招生银行、中国平安、兴业银行、中创智领、华润江中、伊利股份、双汇食品、浙能电力、华电国际、格力电器、泸州老窖等等等，这里就不一一列举了。

我相信均值回归，这些盈利不错，成长一般，稳定分红的公司，未来一定会回到正常估值，就会带动股价至少几十个点的涨幅，三年之内大概率会实现盈利退出。

4、其他资产：

其他品种，继续加大了300医药的投入，今年在底部买入医药ETF易方达5万多元，这个品种最多的时候也是浮亏了二十多个点，六月底以来的几个交易日医药开始回暖，目前浮亏不到8个点啦。

我认为资产配置嘛，就是遵循股债均配的大原则，然后在这个基础上动态调整的过程，那些低迷的资产咱就逐步买入，那些大涨处于高光时刻的资产咱就慢慢卖出，另外再加上一个，保持良好的心态，完美！

好啦，这就是半年小盘点。