腾讯控股：买入逻辑与估值分析（05-27）（5）

今年小鱼的持仓绝对是被暴击了，腾讯控股今年跌了26%，高股息组合下跌了好几个点，还有持仓比较多的300医药也不行，哎~，不说了，加点仓。

**加仓两只
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践行股息率投资模式，极大概率不会买贵，我自己也非常放心，而且是分散买入一揽子股票，个股对组合整体影响有限。好啦，给大家说说这次买入。我只是做个案例演示，大家不要据此买卖，责任自负。

其实啊，咱股息率模式讲究的是分散，某一个标的并不会对组合产生显著的影响，精挑细选的标的并不一定表现就好，反之，随机筛选的表现也不一定就差。所以啊，组合投资非常重要。

这回咱也蹭个热点，AI的未来不是比拼的电力嘛，那就买点电力股。

1、华电国际

下图是华电国际近十年的分红情况，2021年和2022年煤电行业那么困难的时候，都没有中断分红，而且还是保质保量的分红，多么难得啊。虽然华电国际的静态基本面指标不一定是最好的，但是公司分红保障做的这么好，大大的加分项。

2025年报华电国际盈利60.7亿元，分红26.7亿元，今天华电国际市值615亿元，对应的股息率为4.34%，这个分红也不算很低的。

之前买过两次华电国际，已经有十个点左右的利润啦，今天再买一点点，加仓约5300元，附交易记录：

2、浙能电力

下图是浙能电力近十年的分红情况，2021年和2022年煤炭价格巨高，用煤炭发电的电力企业亏损严重。浙能电力也是这样，这两年分别亏损8亿元、18亿元。

我又去看了浙能电力21-22年的现金流情况更是糟糕，两年都是-50亿元左右。也导致这两年没有分红。

但是呢，其他年份浙能电力的净利润、分红、以及现金流又都是非常优质。另外其他一些基本面数据又显著领先包括央企在内的发电企业。如资产负债率只有41.4%，现金储备也高于很多同行业公司，有155亿元。有息负债也低于同行。

按照2025年报分红44.25亿元，静态股息达到了5.45%，今天加仓浙能电力1600股，耗资0.97万元，附交易记录：