今天说说小鱼持有的洋河股份，亏损偏多，给大家说说。

洋河股份

1、投资历史

当时呢，在所有白酒企业中，洋河股份的股息率我记得是最高的，能够达到3%，于是试水买入一份100股，后续的几次买入股息率肯定都是超过了4%，符合股息率模式的买入标准。而今天呢，洋河股份创了新低，最低到了65元，股息率超过7%。

2、现状分析

目前洋河股份股价来到了65元附近，从2021年初最高268.6元到今天最低65元，跌幅达到了75.8%，这个跌幅可是相当惨烈的。洋河股份也是到了非常低迷的阶段。

有人说洋河跌的这么惨，是因为白酒不好卖了，也确实是这样，洋河股份2024年报显示，2024年盈利不足67亿元，净利润同比下滑33%多。谁能想到浓眉大眼的洋河利润能这么低迷。

随着净利润的下滑，PE估值也被动上升，今天洋河市值993亿元，对应PE约为15倍。如果用2023年净利润100亿元计算的话，PE只有不到10倍，可见虽然股价下跌了，但是估值却越来越贵。

而且呢，2025年一季度净利润在2024年低基数的前提下又下降了40%，一季度只产生了36亿多点的净利润，一年一度的春节是白酒消费旺季，一季度能产生一年中绝大部分的净利润，可以想见洋河今年的净利润可能还会继续下滑。

咱们看下券商对洋河未来三年净利润的预测，也是一般，也就在60亿元附近。

3、未来计划

根据洋河股份2024年-2026年分红回报规划，这三年现金分红总额不低于不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于人民币70亿元（含税）。

虽说洋河股份2024年的业绩有所下降，洋河年报公布后，也确实是分红70亿元。虽说这几年洋河的利润不复从前，但24~26这三年的分红大概率是能保持住的。即便分红保持不了70亿元，大概率也不会下降太多。

所以接下来小鱼的计划是：继续持有洋河股份，如果继续下跌的话，我会继续加仓。因为咱有这个底气啊，即便在现有持仓的基础上，再增加一倍的洋河股份，在总体投资组合中占比也不会太高。

未来洋河股份如果跌破65元准备买点，如果继续跌破60元会加大加仓力度。其实也没啥好担心的，洋河今年分红后能降低七个百分点的成本，那样的话，我的浮亏也不会很多，大体浮亏10%左右。

洋河即使不复当年那样的高增长，持股吃息，估值短期大幅向上波动也会有的，也能盈利。

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