凤凰传媒的分红持续性、股息率与财务安全性分析

最近几个月，高股息组合中除了频繁加仓酒ETF以外，其他标的很少出手，今天加仓一点凤凰传媒，给大家说说。

股息率组合

分散：

做股息率组合，不会特别深入研究某一家企业，而是选取一批股息率较高的公司做一个组合，组合最少要包含十只股票，并且要分散到不同的行业中去，某个行业的占比最好不要超过20%。以小鱼为例，在雪球建立了第一个组合，由20只股票组成，等权配置，分散配置在多个行业中。

分散配置的好处是不需要深研，仓位均衡，每一只都不是很多，即使某一只股票出现了大幅下跌，对组合整体的影响也比较小。

小鱼股息率组合A：https://xueqiu.com/P/ZH3250023

小鱼股息率组合B：https://xueqiu.com/P/ZH3255144

选股：

持续多年的高分红，证明了这家公司经营稳健、赚到的都是真金白银，都是实实在在把现金分到股东手里，管理层有信心有能力在大额分红后，不需要保留过多现金的基础上将企业经营好。同时呢，股息率策略也排除了那些会计师左右腾挪制造的账面高额利润的企业。我认为这是高股息策略最核心的东西，只通过这一条就能筛选出来一大批优质企业，而不用像传统的价值投资那样，选择一两个、两三个行业，自上到下，自下到上方方面面都深入研究，咱这个不用，抓住主要矛盾就好。

波动小，回撤小：

股息率策略选取股息率在4%以上的个股做成一个组合。高股息本身就代表了这只股票处于较为低估的阶段，经过观察，大多处于历史估值底部区域，所以向下的空间有限。我这两个组合成立已有两年多的时间，已经体现出了非常明显的抗跌性，上涨的时候也能大体跟上主要指数。

**凤凰传媒
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践行股息率投资模式，极大概率不会买贵，我自己也非常放心，而且是分散买入一揽子股票，个股对组合整体影响有限。好啦，给大家说说这次买入。我只是做个案例演示，大家不要据此买卖，责任自负。

其实啊，咱股息率模式讲究的是分散，某一个标的并不会对组合产生显著的影响，精挑细选的标的并不一定表现就好，反之，随机筛选的表现也不一定就差。所以啊，组合投资非常重要。

A股市场上有一个非常好的行业，传媒行业的一个细分子行业，一些省份或者地区发行教材教辅的传媒出版公司，具有区域垄断属性，和稳定经营特质，这类公司经营稳定，现金创造能力强大，能够长期稳定分红，我用AI搜索了一下，有这么多公司可以选择，小鱼今天选择的标的是凤凰传媒。

小鱼在去年11月份的时候，买如果一次凤凰传媒，，大概买了一万元多点，到现在为止浮亏不到4%。

1、分红的持续性和稳定性

凤凰传媒从2011年开始分红，到现在的2025年，有连续十五年的分红历史，下图是凤凰传媒近十年的分红情况。分红率大体在50%60%区间。2021年2024年分红金额出奇的一致都是12.72亿元。

2、股息率/预测股息率

其实凤凰传媒的预期股息非常好确定，因为2021年~2024年分红金额都是12.72亿元，那么未来2025年的分红也极大概率是12.72亿元。对应今天的市值252亿元，对应股息率为12.74/252=5.06%。

咱们再看下，券商对凤凰传媒的业绩预测情况，最近6个月有4家券商对凤凰传媒的业绩进行了预测，未来几年机构预测凤凰传媒净利润大体在20亿附近，所以对于每年不到13亿元的分红还是有保障的。

3、基本面

最新周期，前三季度实现净利润17亿元，那么年度实现20亿元的可能性还是非常大的，对应分红不到13亿元，一点压力也没有啊。下边第二张图示偿债能力的几个指标，都非常优质，不做过多赘述。

另外再观察一下现金储备和有息负债情况：总现金超67亿元，短期借款0亿元+长期借款0亿元，现金足以覆盖有息负债，且有大量盈余。

今天少量加仓凤凰传媒600股，耗资5940元，附交易记录：

风险提示：文章仅为个人观点不作推荐，风险自负。

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