2025年2月高股息与价值投资观察与投资复盘（02-25）

最近红利高股息类资产下跌幅度较大，可以考虑布局啦。

红利高股息

开年以来高股息红利资产走势不佳，以最具代表性的中证红利指数为例，从去年底的5650点附近跌到今天的5248点附近，跌了402点左右，跌幅达到了7.12%。这个跌幅对红利指数来说，算是很大的一个回调了。

既然出现了这么大的一个回调，那么高股息相关资产的性价比也就提升了不少，本周小鱼分析了一些优质高股息个股，打算把上次卖出腾讯获得的资金加仓到高股息模式中。

同时呢，我们在观察下其他主要红利代表资产，煤炭和电力。煤炭行业的代表指数是中证煤炭，在下图箭头处标注了，从去年12月至今，跌幅超过15%；

电力指数（H30199）从去年12月至今，跌幅也超过了7%。

咱主打的就是一个高光闪耀时候卖出，低估萎靡时候买入。所以是时候继续布局高股息资产了，上周已经开始买入了一份，本周继续加大定投力度。

初选七八只

初步选了几只，市值较大，尽量有国资背景，分红稳定，三季报经营数据没有较大下滑的标的。如：郑煤机、中国神华、广日股份、洋河股份、中国石化、南钢股份、江中药业、唐山港等等。

下面距离例子，简单分析下南钢股份。

1、先看业绩

前三季度，营收有所下降，但净利润和扣非净利润反而是上涨的。业绩短时间看起来没有什么大问题。拉长年限看的话，2021年净利润最高达到了41亿元，去年和前年是21亿多，与2021年相比，下降幅度是很大的。

2、分红持续性和稳定性

分红持续性，南钢股份有从2017年-2024年连续8年的分红历史，分红持续性大概率是有保障的。分红稳定性方面，从18年-23年，分红金额比较稳定在13~15亿元附近。2022年和2023年南钢股份净利润有较大下滑，企业通过加大分红率的方式，保证了分红金额的稳定，这点是难能可贵的。所以，分红持续性和稳定性方面比较有保障。

3、现金储备

要保证分红的持续和稳定，现金储备这个指标不得不看。我查看了公司2024年三季报的资产负债表，公司现金储备51亿元，短期负债153亿元，长期负债47亿元。公司现有的资金很难覆盖有息负债，这个指标非常弱。

虽然前两个指标都比较不错，但现金储备这个指标相对较差，而且还有大把的标的可以选择，所以我就不选他啦。

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