2024年3月高股息与价值投资观察与投资复盘（03-15）

小鱼经常做的一些事情是，筛选出一些标的，根据咱投资体系的方法，进行分析，如果符合要求就纳入标的池，当达到预定价格后，就可以考虑买入，今天给大家分析一家公司。

飞科电器

因为现在股息率在4%以上的股票还是非常多的，大概有两三百家，这家是我在 一个群里看到的，有人提到了，我就把它拿出来分析一下。

1、公司质地：

第一咱们先确定公司的质地怎么样，我买了一个芝士财富的会员，这个软件正好有这个功能，通过一系列的指标来对股票的质地、估值安全性、股价趋势做一个打分，满分十分。

具体这些指标如何打分我是有一个基本概念的，比如公司质地，就会考虑行业地位、毛利率、现金流、资产负债率等等多个指标，小鱼也没有过多的研究，只要公司质地分数在7分以上，我认为属于优质标的啦。

今天分析的飞科电器公司质地分数就有8.6分，相当优质，而且估值不高，安全性很好。

2、股息率/估值：

股息率和估值可以一块看，因为估值低的话，股息率就高，高股息也能够实时反映估值确实低，而且呢，我认为用股息率衡量估值还有其优越性，股息是要给股东真金白银分红的，只有产生了真正的净利润、真正的赚到了钱才能分红，是吧。股息能很大程度上反映公司优质的质地。

飞科电器现在的股息率是4.53%，处于历史最高股息率区域。大家看下图2023以来，飞科电器的股息率直线上升，是因公司加大了分红。

3、分红持续性：

要确定分红的持续性，有一个前提条件，那就是这只股票历史到现在至少有连续四年持续分红。飞科电器有连续8年的分红历史，前几年的分红率大体保持在百分之七八十这样，最近的2022年和2023年分红都在100%附近。飞科电器未来连续分红是板上钉钉的，关键就是分析未来分红率情况。

4、股息预测：

飞科电器是一家比较热门的公司，近半年有近20家券商有研报跟踪，而且预测未来三年净利润增幅都在10%以上呢。

股息率的预测呢，咱们肯定是保守点好，那么未来几年我按照11亿元预估净利润，分红率定在80%，也是偏保守的。这样年度分红大概是9亿元左右，现在市值221亿元，预测股息率正好为4%。

现在飞科的股价是50.8元左右，咱们再保守一点，等股价跌到47元以内再考虑也成。

好啦，今天就写到这里吧。

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