可转债：卖出逻辑与交易复盘（03-08）

最近卖出了一些可转债，获得资金正好继续买进，今天咱们小小的加仓一下。

**小小加仓
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首先看看可转债中位数估值情况，兜兜转转可转债中位数再次回到了110元附近，这个估值确实不贵啊，有大量符合条件的标的可以选择。

小鱼按照如下几个条件进行筛选：

价格小于112元；

规模小于10亿元；

转债和正股评级在A以上；

溢价率小于100%；

剩余年限大于0.5年；

通过以上几个标准能够筛选出133个标的。可见现在的可转债市场确实不贵，能够筛出这么多标的。

接下来按照溢价率从低到高排序，我选了祥源转债和宏川转债，各买入了50张，总计投入约1.1万元。

宏川智慧

宏川智慧基本面分析

因为现在有大把的标的可以选择，所以在基本面方面要求稍高点是没有问题的，我带着大家简单看下宏川转债正股宏川智慧的基本面情况。

1、营收和净利润

最新周期是去年前三季度，实现营收11.61亿元，同比增长24%；净利润2.41亿元，同比增长31%，很不错的数据。

2、偿债能力指标

资产负债率67%，确实是偏高的；流动比率0.78，也偏低，这个指标比较一般。

3、分红情况

连续多年分红，且分红率在60%~70%，分红比例较高，另外潜在派现率也挺好的。这个指标不错。

4、盈利预测

没有想到宏川智慧这家公司还有好多券商跟踪研究，且他们对公司未来几年的盈利都很乐观，盈利大幅增长。这个指标也是OK的。

综上，基本面相对过硬，还不错。

未来策略+私教课

我现在有两大主力策略，在文章中给大家说过多次，股息率模式+可转债模式，其中可转债最大的优势就是能够下调转股价，如果没有了这个条款，可转债终将沦落到投资价值微乎其微，为了防止这种风险的发生，我们也不能把所有希望都寄托在一个品种上，这两个策略正好实现了两条腿走路，均衡发展。

虽然小鱼正式开始实践股息率模式已有一年时间，我有信心未来能够做好这个品种，我在雪球上也建立了两个股息率模式的组合，大家看未来的表现吧。

未来几年小鱼可能会全职投资，全职做投资就要做好充分的准备，如果在21-23年这样的大熊市中依然没有受到太大的伤害，那么我认为就基本合格啦。

未来依然还会继续调整股债配比，比如调整到股债比4:6，那么到了那个时候波动性、最大回撤会被控制在非常小的范围，可以说稳坐钓鱼台啦。

私教课：

经过几年的不断走弯路，小鱼的投资体系终于定型，框架是这样的：

总体原则股债均配，在此基础上，股债各一个策略，股是：股息率模式；债是可转债模式。我在公众号文章中多次贴过我做的这个思维导图，非常好地展示了我的整体投资框架和细节，大家可以点击大图查看。这真的是我走了太多弯路之后的终极投资体系，有需要这个终极投资体系的读者，可以参加我的私教课，仅需1000元，一对一几个小时给你讲解明白，达到能上手的程度，课后还有答疑。

如果有兴趣参加可以在微信上与我取得联系。

课程框架如下：

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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