可转债：买入逻辑与估值分析（02-01）

今天可转债市场微微上涨，中位数来到了108.8元，也是极其便宜的地方，继续买点。

加仓五只

现在可转债市场539只，近9300亿元的市场规模，即使现在中位数在109元附近，已经有了大批的可转债处于便宜的阶段。就按照中位数的底部在105元-100元附近，跌幅还有3.7%~8.3%。

可转债是有底的，大不了就等上市公司还钱，当然啦，前提还是选择那些基本面合格的标的。下跌有底，上涨的上限也很高。这是我现在加仓可转债的主要原因。

以下是本轮可转债中位数跌到115元以下的几次加仓。

1月18日加仓可转债约11万元；

1月22日加仓可转债约2.25万元。

1月23日加仓可转债约3.05万元。

1月24日加仓可转债约2.16万元。

1月25日，卖出一些溢价率过高的可转债，同步买入低价+低溢价的可转债，调仓约8.3万元；

1月30日加仓可转债约2.76万元。

今天（2月1日）加仓可转债约3.13万元。

在可转债中位数估值下降到115元内的几天时间，加仓可转债24.43万元，调仓8.3万元，累计调整幅度达到32.73万元。

本次可转债市场大调整的过程中，累计买入和调仓的可转债占比超过25%，未来只要可转债中位数上涨到120元以上，会显著提高收益。

附：加仓交割单

最后，再附上我的资产配置情况，今年以来把可转债的仓位占比从29.1%提升到了35.1%，短时间内提高了整整6个百分点。如果可转债市场继续下跌或保持横盘，在这个可转债非常便宜时候，还会持续加仓可转债，直到可转债占比达到40%。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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