可转债：买入逻辑与估值分析（01-08）

上周五对几个品种做了割肉处理，给大家说说。

大刀阔斧调仓

从去年开始，小鱼形成了股债平衡+高股息投资模式+可转债投资模式的完整投资体系，之后开始大刀阔斧的调仓，截止到2023年底，高股息组合建仓到了14.5%，可转债组合加仓到了29%，这两个稳健品种，在组合中占比达到了43.5%。当时还有22.3%的现金类资产，整体稳健品种的占比之和达到了66%，2023年虽然股市跌了不少，但是我的整体组合回撤和波动控制的还行，到年底浮亏不到3%。

2024年主要目标是继续践行这一套投资体系，继续处理剩余资产，把这些资产都转移到股息率模式和可转债模式上来。上周五对几个品种做了割肉处理，哎，这次割肉是真真正正的割在了地板上。

目前的资产配置情况如下表，减仓这些资产获得的资金，下一步会继续加仓到高股息资产和可转债资产中。

1、减仓了部分全指医药基金，这些基金上2016-2018年那段时间购买的，当时医药火热的时候已经卖的七七八八了，剩余一点仓位还一直拿到了现在，不多只有3万多块钱。这一步确确实实割在了地板上。看看下图中标注的那条红线，是不是妥妥的地板价。

我还有一些300医药指数基金，这部分会一直保留的，直到盈利卖出。

2、割了一只主动基金，当时定投了十万，亏40%，说多了都是泪。

3、2022年还买了葛兰的中欧医疗，好在只买了1万块钱的，亏41%。割肉。

要是放在一年前，小鱼是很难做到浮亏割肉的，都是在硬挺着，在等，等回本卖出，现在有了更好的投资体系，能够更好的控制回撤和波动，那就下定决心，处理掉，然后奔向更光明的未来。

股息率组合确实稳定，在这么恶劣的市场环境下，只浮亏了两三个百分点，稳得一批。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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