2023年10月高股息与价值投资观察与投资复盘（10-23）

下跌下跌，不断下跌，心态多多少少有点崩，今天睡梦中看到上证指数跌幅4%，吓了一跳，然后立马反应过来，这是做梦。但现实中确确实实每天都在下跌，小鱼认为现在悲观情绪应该到了极值附近，熬吧。

股债双杀

今年最好的时候，小鱼价投基地这个股票类组合是回本了的，净值到了1附近，这才短短三四个月再次回撤16%以上，想想股票组合的波动性是真真的巨大。

今年5月以来新建立了两个股息率组合，绝大多数成分股的股息率都超过4%，且组合绝大多数时间都是正收益的，在较长的一个周期内，股息率组合的波动率、最大回撤是小于指数的，不需要太过担心。

两个可转债组合今年也是负收益，好在整体的波动性要小得多，整体来看今年可转债组合浮亏大概三四个百分点，与我实际持仓跌幅差不多。但是这一段时间呢，可转债市场也出现了大幅下跌，进入十月份以来跌多涨少。

可转债中位数从9月底的121.43元，跌到现在的115元，跌幅5.3%；集思录等权指数从9月底的2014.8点，跌到现在的1910.84点，跌幅5.16%。5%以上的调整在可转债市场上来说，就是相当大的调整啦。

在这个悲观情绪的极值期，资产配置的重要性就凸显出来了，股债配置可以显著降低组合整体的波动性，减少最大回撤。今年我的组合整体收益是-4.54%，上证50今年涨幅-10.02%，沪深300今年涨幅-10.15%，中证500今年涨幅-9.27%。这样一对比我的这个回撤好像还能接受哈，心情顿时好了很多。

在市场情绪极度低迷的时候，保留一定比例现金资产的优势就体现出来啦，还有资金可以买入，捡点便宜优质的资产。以小鱼为例现在依然还有15%以上的现金，如果定期存款也算现金的话，现金比例超过20%。

股票方面：

我用同花顺加了好多自选股，主要都是股息率模式筛选出来的股票。并设置了目标价格，跌到目标价格后会提醒我。最近几天提示器滴滴滴响个不停，有太多只股票达到了预设的价格，现在有大把的合格标的可以选择。不会贸然出手，还是每周选一只买入，相当于定投了。

可转债方面：

最近的可转债市场确实不太平，跌幅不比股票差，以前啊，跌幅达到0.5%都算是比较大的波动了，现在跌一两个百分点很正常。经过这一段时间的下跌，我用三个指标选择，溢价率<100%，到期收益率>0.5%，可转债评级在A以上，筛选出的标的达到了195只，这在以前是不敢想象的，也是大把的标的可以选择。

总体来说呢，小鱼还有现金，还可以继续加仓，还是保持一如既往的策略每周买入一两只可转债，买入一只股息率模式的股票，相当于定投吧。啰里啰嗦就写这么多吧。

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