万科：市场波动下的组合表现与操作复盘

昨天三傻涨幅比较大，万科涨了近6%，回血不少，可是今天万科跌幅领先，最多的时候跌了3.5%，真是猫一天狗一天的。另外我还观察到新能源几只龙头股票跌幅较大，宁德时代连跌四天，跌幅超10%，市场是否就此转向，不得而知是，说说的我的应对方法。

卖出方向

目前市场热点方向在军工、芯片电子、新能源方向，而我在这个方面仅仅通过中证环保持有一些新能源，目标市值有几万块的底仓，我在且慢的”小鱼长期资本组合计划“中还持有两份中证环保，环保在7月19日卖出了一份。

估值方面：

这是中证环保前十大持仓股，红色方框的八只新能源方向的股票，通威股份有一部分是饲料行业拉低了估值，其光伏版块估值并不低。这八只股票几乎都是历史最高估值。最近看了一个新闻，宁德时代的估值都看到40年以后了，也就是目前的市值已经把未来40年的市值都包含了，现在去买的意义在哪里？

趋势方面：

观察指数的长线趋势指标，一般用周线BBI+MACD，目前依然在强势上涨的趋势之中。但是这个指标相对来说是比较滞后的，如果指数回落到周线BBI上，回撤幅度要达到10%左右，如果确定有效跌破周线BBI跌幅还要更多。

做价值投资就是要在上涨中看到风险，在下跌中看到机会****，逆向投资，基于此我会采用回落卖出的方法，尽量吃到更多的利润，中证环保回落后，跌破20-30日K线的时候再次卖出一份。

买入方向

1、中概互联

昨天收盘后，中概互联的市销率PS=3.91，本轮最低的时候达到了3.86，历史最低估值区域。昨晚上的美股中概股和今天的港股中概股有一定的上涨，今天收盘后的PS估值大致在4左右，依然是历史最低估值区域。

按照之前制定的规则在PS=6，PS=5.5，PS=5，PS=4.5，PS=4这样的间距布局，现在这个估值可以说投资价值较大。近期小鱼的指数基金投资计划中累积加仓了10份中概互联。我给中概互联的上限是15%，还有4份可以加仓。

2、养老产业

有知有行的黑板报在7月27日那天发车买入了一份养老产业，引起了我的注意，这两天养老产业指数有所上涨，估值确实也不算高，PE百分位23%，PB百分位63%，综合百分位是43%。在这里买入一份没啥大问题。

养老产业是一只非常不错的指数，大家可以看下图，净利润的不断增长带动净资产一路向东北方向进发；行业分布方面也是优质行业居多，如医药、食品饮料、家电、消费者服务都是不错的行业。养老产业估值的下跌主要是排名前几的行业在今年2月以来出现了不算小的下跌。

（数据来源：有知有行）

有知有行公众号的链接如下

3、消费行业

本周末观察了一下消费指数，比如全指消费PE32.8倍，中枢是30倍；消费红利指数有8年的历史，现在PE26.45倍处于中枢上一点点；还有一只消费50指数2019年才发布的历史少一点，目前PE是27.64倍，因为都是龙头消费股，可以简单的定个消费类估值中枢30倍，这样看也不贵。整体来说消费类指数都回到了合理估值区间，逐渐有了配置价值。

还有一个方法是，不用纠结究竟哪个消费指数比较好，我们直接采用消费行业的主动基金来布局消费，这样只需要配置一只消费基金就可以啦。比较知名的消费行业基金经理有易方达的萧楠，汇添富的胡昕炜，这两位都有纯消费行业的基金可以选择，只是太出名了，基金的规模较大，都在两三百亿，想取得超额收益比较难。

另外消费风格的基金行业大牛还有张坤、刘彦春、焦巍等。他们的基金与消费行业指数的相关性都在80%以上，也是可以的。

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