底部确认，买入这家公司

现在市场已经明显走出了底部区域，走出了非理性阶段，我想恢复以前一直执行的股息率+可转债的周定投。

高股息组合

分散：

做股息率组合，不会特别深入研究某一家企业，而是选取一批股息率较高的公司做一个组合，组合最少要包含十只股票，并且要分散到不同的行业中去，某个行业的占比最好不要超过20%。以小鱼为例，在雪球建立了第一个组合，由20只股票组成，等权配置，行业配置最多的是电力设备3只15%左右，还有银行也是3只15%左右。

分散配置的好处是不需要深研，仓位均衡，每一只都不是很多，即使某一只股票出现了大幅下跌，对组合整体的影响也比较小。

小鱼股息率组合A：https://xueqiu.com/P/ZH3250023

小鱼股息率组合B：https://xueqiu.com/P/ZH3255144

雪球的两个组合建立也有十多个月的时间了，总体成绩还行，浮盈三五个百分点，领先同期沪深300十多个百分点呢，持续跑赢沪深300，而且波动率会偏低。

绝大部分时间，我的两个股息率组合跌幅显著小于大盘，绝大部分时间也显著小于沪深300、中证500这样的权重指数。涨的时候没有那么爆裂，跌的时候也显著小于指数。

选股：

持续多年的高分红，证明了这家公司经营稳健、赚到的都是真金白银，都是实实在在把现金分到股东手里，管理层有信心有能力在大额分红后，不需要保留过多现金的基础上将企业经营好。同时呢股息率策略也排除了那些会计师左右腾挪制造的账面高额利润的企业。我认为这是高股息策略最核心的东西，只通过这一条就能筛选出来一大批优质企业，而不用像传统的价值投资那样，选择一两个、两三个行业，自上到下，自下到上方方面面都深入研究，咱这个不用，抓住主要矛盾就好。

波动小，回撤小：

股息率策略选取股息率在4%以上的个股做成一个组合。高股息本身就代表了这只股票处于较为低估的阶段，经过观察，大多处于历史估值底部区域，所以向下的空间有限。我这个组合做的时间虽然比较短，但是已经体现出了抗跌性，跌幅只有同期沪深300的一半。

加仓兴业银行

践行股息率投资模式，极大概率不会买贵，我自己也非常放心，而且是分散买入一揽子股票，个股对组合整体影响有限，给大家说说这次买入的标的。我只是做个案例演示，大家不要据此买卖，责任自负。

1、分红的持续性和稳定性

下图是兴业银行近十年的分红，近十年全部都有分红，而且，无论净利润还是分红金额都是持续增长的，分红率从十年前的23%，增长到27%。

观察下最近五年的分红率分别为：23.65%，24%，25%，26%，27%。分红率相对比较稳定。国有大行、股份制银行的分红率大体是30%左右，所以兴业银行的分红率依然还有增长空间。

2、股息率

其实呢，我选择兴业银行的原因特别简单，用理杏仁的行业筛选功能，把所有42家上市银行列在这里，然后按照股息率降序排列，兴业银行是唯一一家股息率超过7%的银行，每年能拿至少7%的分红，也是相当爽的事情吧。

3、基本面

银行这样的金融机构是有自己的一些专用指标来评价其基本面数据的。我一般是看两个指标：

一级资本充足率，兴业银行是9.47%，在42家上市公司中排名24，大体是处于中游水平。排名前列的工行和招行一级资本充足率都在13%以上；

第二个指标是不良贷款拨备覆盖率，兴业银行是238%，排名也是中游稍下一点。

所以，大致可以得出一个结论，基本面方面兴业银行处于中游水平。

4、技术面

技术面小鱼主要利用的是股票的四个周期理论，这个理论来自于《笑傲牛熊》、和《股票魔法师》两本书，这两本书定义了股票的四个阶段：

第一阶段：底部盘整；

第二阶段：上涨；

第三阶段：顶部盘整；

第四阶段：下跌。

举个不那么恰当的栗子，如果每个阶段都是一年的话，整个一个周期下来是四年，我只在第一阶段底部盘整和第二阶段上涨初期买入股票，是不是能够显著提高资金利用效率呢。

从K线上看，兴业银行大体上已经走出了底部阶段，刚刚突破150/200长期均线，处于上涨的初始阶段。

最后的最后，大家别忘了分散，比如分散到20只股票，行业配置上限20%，今天就这样吧。

买的不多，贴上交易图

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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