2023年11月高股息与价值投资观察与投资复盘

今年上半年正式开始了股息率模式的投资，截止到今天累计买了40只股息率模式的股票，其中有一只跌幅巨大，给大家说说。

通威股份

业绩不及预期：

8月18日，以32.987元的价格买入了约1万元的通威股份，截止到今天浮亏超过20%。

10月底随着通威股份发布三季报，今年前三季度实现净利润163亿元，同比增长-25%，第三季度净利润30.31亿元，同比增长-68%，业绩不及预期，特别是第三季度业绩大幅不及预期，这也是这一轮通威股份跌幅巨大的主要原因。

怎么办：

先说技术面，这次的买点多多少少有点小瑕疵，150/200日长期均线还处在下降通道，没有出现明显的走平，且当时的买点在两条长期均线下方，但距离长期均线不远，也就是没有超跌。买点仅仅是在图中方框处，震荡区间的底部。

为了均衡和分散，在每一只股票上不会买入太多，最多给三万块钱。这是第一次买入了一万元，浮亏超20%，但是不急着补仓，等这个趋势走稳形成一个新的震荡区间再买入就行，或者短时间再次大幅下跌，比如浮亏超过25%，甚至超过30%的时候再加仓一万元，这样，加仓效果会非常好，能够大幅降低成本，使浮亏减少一半。

再说基本面，因为通威是我们根据股息率模式选择的股票，归根到底是要分析通威股份分红的稳定性。下图是最近十年通威股份的分红情况，最近十年每一年都有分红，大部分时间的分红率是30%，最近两年提升到了50%，根据过去的趋势，未来通威股份大概率还是会保持分红的。

比如我们给个相对保守的分红率40%，大概率还是可以实现的。我们再看看未来通威股份的盈利情况，随着行业产能的大量释放，未来的毛利率估计也会随之下降，去年近260亿元的净利润很难达到了吧。咱就预估个180亿元的净利润，叠加40%的分红率，分红金额72亿元，今天市值1180亿元，那么股息率=72/1180=6.1%，依然还是相当可观的。如果分红率能够达到50%呢，股息率=90/1180=7.63%。

所以，我认为通威还是有投资价值的，等待下一次加仓吧。

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